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    資金控管與多標的交易

    Zb263 2021年09月16日 交易学院 315 0

    什麼是資金控管?其實就是用較多但又不是多到可稱浪費 的資金去操作去交易。

    在前文「爲什麼以国际期貨爲標的」的章節中已經提到,在指數 位於8000的時候,每1 口国际期貨的合約價値爲160萬元,如果讀 者實際交易的時候真的準備了 160萬去操作1 口合約,這就屬於 非常保守的狀態,因爲即使在買進1 口而發生類似當年郭婉容的 課徵證所稅事件,您也不會被追繳保證金,更不會斷頭,因爲這 就像現股買進所有的股票一樣。但是實際的交易上,有必要做到 這麼保守嗎?過猶不及都是不佳的。

    資金的控管必須按照您個人的交易程式特性來硏究,並沒有 一個固定的模式,得參考自己的交易程式在過去的歷史中會呈現 怎樣的表現,最重要的是參考「更大評價損失幅度」這一個數字, 因爲這一個數字是過去發生過的歷史下,我們知道發生更大的帳 戶金額折返的程度。

    在面對投入實際資金下去運作我們的交易程式時 > 其實是一 個新的開始,我們並不是在績效圖上的起點開始的,而是在績效 圖上的最右點開始,所以我們是以過去的歷史模擬最差的狀況作 爲準備,投入到未來的戰爭中,我們不能確定過去歷史最壞的狀

    資金控管與多標的交易

    況,未來是否可能會複製出現,甚至發生了更糟的情況?這一切 都是未知。過去的歷史只能提供指引,只能提供以前會這樣發 生,所以在投入的資金上,我就參考過去的資料,然後以較爲保 守一點的方式去準備。

    以下以我自己的交易程式爲例,這是回測績效表:

    我設定了用40萬作爲操作1 口單的金額。計算方式如下:

    圖上可以見到這個程式的更大評價損失是88,200。那麼假定 1 口的保證金以12萬計算,當持有1 口單而出現反向訊號時, 是下2口反向單,比如當之一次進場的訊號是建立多單,而第二 次的訊號是建立空單,在實際操作上就必須把部位從1 口多單變 成1 口空單,下單上的指令就是賣出2 口,如此平倉部位就會從 + 1經過—2變成-1 了。經過我詢問營業員,他說假設原本持 有的1 口沒有帳面損益,再下反向單2 口,需有「可用餘額」12 萬(1 口的保證金),也就是說,這樣的狀況下,至少要有24萬 的起始金額(因爲入金24萬在買進1 口多單後可用餘額就只剩 下12萬,暫不考慮期交稅與手續費),才能忍受在之一筆單沒有 帳面損益時,碰到反向訊號可以馬上下反向單,如果再加上更大 評價損失的金額就是328,200 了,我想應該不會有人因爲1 口保 證金是12萬就只入金12萬吧。爲了降低一點心理負擔及實際操 作可能的一些滑價什麼的損失做保守估計(保守就是賺的少估, 虧的多估的意思),而且指數越高時保證金當會往上調,不然每 口的槓桿倍數會越來越大,金融操作上的本金準備總是保守點 好,所以我自己的交易是把操作1 口單的準備金額定在40萬元。

    看過我的例子後,讀者就可以在打算真正執行自己的交易程 式之前,大約的以這樣的方式去估算,需要準備多少保證金。一 但真的開始執行後,也別忘了硏發程式流程圖中定期檢查績效表 現的步驟,如果有發生超過了更大評價損失幅度甚多,或是實際 上自己的心理無法承受時,我會建議先停下來,重新檢查交易策

    資金控管與多標的交易

    略,這些發生的虧損是否是股市生態有了改變?或是只是一些突 發事件的衝擊?畢竟,一個良好的交易策略,通常來說,一段時 間的連續虧損是爲了大幅獲利做準備。

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