在过去四个交易日，美国10年期国债收益率从高点狂跌近35个基点，而3个月期国债收益率则飙升了约12个基点。那两项美债的利差呈现倒挂。

那两个国债品种的收益率曲线历来备受美联储存眷，现在收益率末于呈现倒挂，显示美国经济衰退或近在面前。

为什么那个收益率曲线目标如斯重要？

固然两年期和十年期美债收益率利差被市场很垂青，也常常被投资者拿来预测美国经济前景，但是那两个品种的美债收益率倒挂的次数太多，市场越来越多地认为那一目标过分敏感。

因而，纽约联储把十年期和三个月期美债的收益率停止比力，从而对衰退停止预测，并且按照纽约联储的说法：

事实证明，我们首选的国债利率组合在预测近几十年的经济衰退方面十分胜利。

从1968年1月至2006年7月期间的每次经济衰退之前，城市呈现十年期和三个月期美债收益率倒挂的现象，因而被视做更为准确的美国经济衰退信号。

纽约联储称：

至于为什么收益率曲线能够很好地预测经济衰退，我们已经考察了许多可能的原因，每个原因都可能在差别的时间阐扬重要感化。那些解释与收益率曲线趋于平缓和现实经济放缓相关的一致性为该目标的有效性供给了一些包管。

至关重要的是，固然两年期和十年期美债收益率利差很受欢送，但它们不太可能让美联储担忧；但三个月期和十年期美债收益率的倒挂是另一回事，阐发称，因为其衰退预测才能，它可能会滋长美联储稍稍暂停当前加息历程的设法。

此外，跟着加拿大央行周三加息50个基点不及预期，市场也有等待美联储加息的幅度可以起头放缓。