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2500亿美元资金的再平衡或重振股市

Zb263 2022年05月25日 国际资讯 385 0

小摩预计,接下来股市的再平衡流动可能推动美股反弹10%。

摩根大通表示,全球大型基金似乎准备通过2500亿美元的投资重振萎靡的股市,这些投资可能会吸引动量交易员入场,到6月底美股有望反弹10%。

摩根大通预计, *** 财富基金、养老基金和平衡型共同基金的投资组合将在未来几周向股票倾斜,以实现资产配置目标,这将是自2020年之一季度以来更大规模的再平衡。

2500亿美元资金的再平衡或重振股市

新的资产配置可能会鼓励CTA基金追随趋势。从投资风格来看,CTA基金可分为趋势交易和非趋势交易两类。但实际上趋势交易的CTA基金占了绝大多数,几乎所有系统化交易的CTA基金都属于这一类。目前CTA基金仍在看跌美股。

在当前流动性不佳的背景下,投资者试图不动声色地进行规模交易,但所有这些变动都可能对股票价格产生巨大影响。

摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou在接受采访时表示:

“鉴于目前股市深度极低,到6月底,这种资金的再平衡流动对股市的累计影响可能超过10%。”

上周,对经济增长的威胁和美联储的鹰派态度引发了投资者的焦虑,美股从熊市虎口脱险,而Panigirtzoglou作为华尔街广为人知的专家仍在吹捧其乐观情景。


*** 财富基金和共同基金再平衡让标普500指数在3月止跌回升

摩根大通的策略师们几个月来一直打着看涨的旗号,这让他们在日益看跌的市场中显得与众不同。摩根士丹利的策略师迈克尔•威尔逊(Michael Wilson)周一警告称,由于经济增长放缓的风险越来越大,美国主要股指可能会从当前水平下跌13%。MLIV调查的受访者则预计其将较上周五收盘水平进一步下跌10%。

2500亿美元资金的再平衡或重振股市

摩根大通曾预计,3月份的季度再平衡资金会给全球股市带来高达10%的涨幅——尽管这被证明过于乐观,但MSCI全球指数在当月还是上涨了2.5%,这是今年全年唯一上涨的月份。

养老基金和 *** 财富基金是投资界的中坚力量,它们通常每季度都会重新调整其市场敞口,以恢复其60%股票和40%债券的资产配置。

如今,股价的下跌使它们未能达到目标。据美国的银行称,为了进行资产配置再平衡,他们将在月底前将约450亿美元从债券转移到股票,然后在6月底前再转移2070亿美元。

管理着7.5万亿美元资产的美国固定福利养老金预计将需要将高达1670亿美元的资金转移到股票中,以实现其长期资产配置目标并将股票的配置比例恢复到3月份的水平。

根据摩根大通的计算,全球更大的养老基金、规模达1.6万亿美元的日本 *** 养老投资基金(GPIF)必须在本季度末购买160亿美元的股票才能回到目标资产配置。除此之外,规模为1.3万亿美元的挪威石油基金需将130亿美元转移到股市,而瑞士国家银行则应在季度末前购买110亿美元。

养老基金的内部限制相较 *** 财富基金和平衡型共同基金没有那么严格,因此实际所需的再平衡规模可能小于计算值。对此,三家管理基金的机构都未作出回复。


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