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  • 经济学家警告:美联储加息会扼杀经济但无法控制通胀

    经济学家警告:美联储加息会扼杀经济但无法控制通胀

    斯蒂格利茨表示,美国经济要恢复,需要增加干预供给侧,而不是通过美联储加息。

    在本周的达沃斯世界经济论坛年会上,诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨表示,当前的通胀比1970年代“严重一个数量级”,美联储对这场危机“完全没有做好准备”,它不仅仅事关石油,而是粮食、石油供应和新冠疫情危机的大杂烩。

    经济学家警告:美联储加息会扼杀经济但无法控制通胀

    斯蒂格利茨表示,美国经济要恢复,需要增加干预供给侧,而不是通过美联储加息,这将无法控制通胀。他指出:

    “提高利率不会解决通货膨胀问题,因为它无法提供更多食物。这只会让事情变得更加艰难,因为你将无法进行投资。”

    北京时间周四凌晨2点,美联储FOMC将公布5月货币政策会议纪要,投资者或能从中进一步了解美联储的加息立场。但斯蒂格利茨指出,美联储加息没有干预供给侧有用,他提到拜登的一个努力——给小孩提供更多照顾,这样让更多的女性可以进入劳动力市场,或能缓解一部分劳动力供应不足的问题。

    斯蒂格利茨坚持,无论是在美国还是在全球,食品生产一定是个首要事项。他表示:

    “以前在食物方面,美国是有盈余的,我们可以回归那种状态。至少我们需要想尽办法去增加全球供应,这样总比造成萧条有帮助。通过提高利率扼杀经济,不会在任何时间框架内解决通胀问题。”

    另一位经济学家也在论坛上对通胀发表了自己的看法。哈佛大学教授、前白宫经济顾问委员会主席Jason Furman表示:

    “我们正在回归古老的货币政策时代,就业的优先级远远高于通胀,通胀变得无足轻重。除非通胀在未来六个月内消失,否则将带来惨痛的教训,并且会被美联储官员作为反面教材铭记20到30年。”

    经济学家警告:美联储加息会扼杀经济但无法控制通胀

    Furman表示,不同地区的冲击不同。他认为,美国需要“鹰派”政策,因为通胀是本土的,但欧洲央行行长拉加德应该是“出于政治原因的鸽派”,因为欧洲面临的是短暂的能源冲击,需要“团结一致”对付俄罗斯。

    他补充道,任何财政支持都应该针对收入最低的20%家庭,因为减税之类的一般手段只会进一步加剧通胀。


  • “大宗商品之王”:建议在今年的“熊市”中逢高抛售美股

    “大宗商品之王”:建议在今年的“熊市”中逢高抛售美股

    加特曼建议将黄金作为通胀对冲工具,并尽可能避开加密货币。

    在周一的采访中,“大宗商品之王”丹尼斯·加特曼表示今年年初开始美国股市便处于“熊市”的状态,并预计此后还会将持续数月。他告诉那些可能会逢低买入的投资者们,应当在美股反弹时抛售股票。

    这位阿克伦大学基金会主席表示,“熊市始于今年的1月5日”,这里指的是标准普尔500指数创下盘中纪录后的第二天。

    “人们必须了解这一事实,并据此去相应地调整他们的交易观点和投资观点。逢高抛售是可行的策略。”

    加特曼说,关于股市当前是否处于熊市的争论很“有趣”。上周五,标准普尔500指数从最近的收盘高点暂时下跌了20%,但之后略有回升。他说:

    “我一直认为,任何下跌超过7%的股市都属于熊市。一旦我们的股价下跌7%,你就必须加强防范了,而20%的跌幅在你开始看跌之前就已经相当低了。”

    他在2021年12月31日减持了大学捐赠基金的股票头寸,并将这些资金投入到两年、三年、四年和五年到期的美国国债中,加特曼表示,“我认为这基本上是在持有现金。”

    “大宗商品之王”:建议在今年的“熊市”中逢高抛售美股

    加特曼还表示,在自己的个人投资组合中,现金的比例占到25%。

    “而我的主要仓位分布在黄金、原油和其他大宗商品。在过去的几周里,我收益还不错,而我将打算继续持有。”

    加特曼对金融资产悲观主要是因为美联储的加息和缩债计划,美联储此举旨在遏制上世纪80年代以来最快的通胀。

    加特曼在其长达数十年的职业生涯中一直投资和分析大宗商品市场,他表示,除了大豆之外,他总体上看好大宗商品。

    “大宗商品之王”:建议在今年的“熊市”中逢高抛售美股

    加特曼建议投资者可以把黄金当成通胀的对冲工具,并尽量避开加密货币。


  • 桥水基金首席投资官警告:市场仍然“过于乐观”

    桥水基金首席投资官警告:市场仍然“过于乐观”

    投资者也不要指望美联储会出手拯救他们。

    即使在经历了债券和股票双双暴跌的动荡几周之后,全球最大对冲基金桥水的联席首席投资官Greg Jensen表示,市场仍“过于乐观”,投资者尚未适应通胀上升和增长放缓的“长期变化”时期。

    Jensen 警告说,随着美联储提高利率并缩减资产负债表以应对数十年来的最高通胀,资产价格将受到冲击。

    Jensen表示,股票市场已经承压,标准普尔500指数较峰值下跌约18%,而基准10年期美国国债收益率本月一度跃升至3%以上,虽然目前回落至2.8%。

    尽管股债市场已经走弱,但Jensen认为,投资者还是乐观,他们实际上已做好准备迎接软着陆,即认为美联储能够在不引发衰退的情况下拉低物价。 Jensen表示:

    桥水基金首席投资官警告:市场仍然“过于乐观”

    “市场的定价实际上反映了美国经济将会相当平稳地着陆。所以我认为现在的市场定价仍然过于乐观。与我们实际正在经历的长期变化相比,这只是一个小小的变化。”

    桥水基金首席投资官警告:市场仍然“过于乐观”

    Jensen还警告说,投资者也不要指望美联储会出手拯救他们。相反,为了控制通货膨胀,美联储需要收紧金融环境,这将使其无能为力。前纽约联储行长Bill Dudley也曾表示,美联储不怕股市下跌——实际上,它可能欢迎股市下跌。Jensen说:

    “美联储希望资产价格下降到一定程度。即使它们的跌幅超过了预期,美联储也在权衡通货膨胀的影响。所以在美联储真正出手救市前,股市很可能继续跌得更多,事实上,为了抑制通胀,股市下跌可能是必然的。”

    Jensen估计,美国股票市场中大约40%的公司只有在新买家进入时才能生存,因为他们没有自己产生现金流。这一比例已接近历史高点,基本上与1999年和2000年的水平持平。

    随着更多的流动性被抽离出市场,那些因投资者流入而非因现金流导致估值上升的公司正变得脆弱。

    “那些最需要流动性而本身没有现金流的公司正在遭受打击,因为流动性正在从整个体系中撤出,而那些如同庞氏骗局一般,需要持续购买来支撑股价的公司受到的打击最大。”


  • 全球食品价格新风险?据悉印度将限制食糖出口

    全球食品价格新风险?据悉印度将限制食糖出口

    印度是否会落实糖禁令这一事将成为市场焦点。

    北京时间周二,据相关知情人士称,印度计划在9月前将食糖出口限制在1000万吨,以确保在10月份下一个制糖季节开始前有足够的库存。伦敦白糖价格闻讯一度小涨。

    知情人士透露,印度限制糖出口将作为一种预防措施,以保障本国的粮食供应,这是继一个多星期前禁止销售小麦之后的又一保护主义行为。此举可能给给全球食品价格带来新的风险。但随后据CNBC报道,印度糖商协会称没有糖出口禁令。

    全球食品价格新风险?据悉印度将限制食糖出口

    印度又一禁售或将出台

    印度是世界上最大的食糖生产国,也是仅次于巴西的第二大食糖出口国。其最大客户包括孟加拉国、印度尼西亚、马来西亚和迪拜。在截至9月的当前销售年度中,印度截至5月18日已出口了750万吨食糖。

    考虑到国内供应充足,印度针对糖的最新举措似乎是预防措施的一个极端案例。据印度糖厂协会(Indian Sugar Mills Association)的数据,印度本季度预计将生产3500万吨,消费2700万吨。加上上一季度820万吨的库存,印度还有1600万吨的盈余,其中1000万吨用于出口。

    考虑到印度是一个主要的糖生产国和出口国,停止出口可能会对全球糖市场产生重大影响。知情人士说,一旦印度的食糖出口量达到900万吨,出口商将必须申请许可才能发运剩余的100万吨。

    自去年10月1日以来,印度各公司签订了总约850万吨的出货量协议。该行业组织上周说,截至4月底,估计已出口710万吨,5月份可能还会出口80万至100万吨。

    本月早些时候,印度在热浪摧毁了一些农作物后限制了小麦出口,导致小麦基准价格上涨,这让世界感到意外。自从俄乌冲突引发本已飙升的全球食品价格进一步飙升以来,各国政府禁止出口的措施在最近几周有所增加。

    亚洲政府最近采取的其他措施包括印度尼西亚禁止棕榈油出口和马来西亚停止在国外销售鸡肉。

    拜登和莫迪讨论如何遏制食品和能源价格上涨

    值得注意的是,据白宫消息,美国总统拜登和印度总理莫迪近日讨论了应对俄乌冲突导致的能源和食品价格上涨的措施。

    此前印度因继续以折扣价格购买俄罗斯石油而受到批评,而且莫迪从未公开谴责俄罗斯的行为。白宫说:

    “两位领导人承诺继续提供人道主义援助,并讨论了如何合作应对俄乌冲突造成的破坏,特别是能源和食品价格上涨,以保护各自的公民和世界。”

    全球食品价格新风险?据悉印度将限制食糖出口

    拜登和莫迪还在与日本和澳大利亚结盟的四方会议(Quad)场外进行了大约30分钟的会晤。

    几个月来,美国官员一直对任何可能在俄乌冲突中帮助俄罗斯的国家发出全面警告。但白宫没有特别提到印度。

    白宫反复表示,继续依赖俄罗斯石油不符合印度的利益,但也强调,美国不认为其他国家购买这种大宗商品违反了美国的制裁。

    据白宫称,拜登和莫迪周二还讨论了“加速印度公正能源转型”的方法。


  • 飓风即将来袭,油价又一看涨信号?

    飓风即将来袭,油价又一看涨信号?

    即将到来的大西洋飓风季为石油市场带来不少风险。

    机构分析师Jake Lloyd-Smith指出,本周石油市场最应聚焦的,既不是俄乌冲突带来的供应紧张,也不是各种分析评论,而是即将到来的大西洋飓风季,其影响最快可能在周二显现。

    由于俄乌冲突、需求上升和供应吃紧的影响,WTI原油年初至今上涨了40%以上,而在Smith看来,飓风季可能是油市的另一个看涨风险。

    对于飓风季,美国国家海洋和大气管理局将发布其初步展望。科罗拉多州立大学以及气象预报公司AccuWeather早先就预测此次飓风将比较严重。

    飓风即将来袭,油价又一看涨信号?

    根据科多拉多州立大学的预测,本次飓风季是记录中最活跃的几次之一,将释放出19场强大的风暴。

    飓风即将来袭,油价又一看涨信号?

    该大学在今年四月份的第一次预测中表示,美国有70%的可能性会受到9场由风暴形成的飓风季的袭击。四场风暴可能会发展成为主飓风,风速达到每小时111英里(179公里)或更高。如果预计准确,2022年将与1851年以来的记录中的第五活跃年份并列。

    据估计,今年的飓风季可能会形成20个气旋,包括1个热带低压,12个热带风暴,5个1级和2级风暴,伴随2个强烈的3-5级飓风威胁。

    在大西洋一侧以及墨西哥湾的风暴和热带气旋可能产生来自非洲的气团,这些气团在穿过整个大西洋后获得了毁灭性的力量。

    飓风季的来袭可能会导致海上供应中断、炼油厂停止运作,从而进一步推高油价。美国总统拜登此前为了应对飙升的油价已下令释放了大量战略储备石油,他对此也警告称,这将是“又一个艰难的飓风季”。

    根据官方播报,本次飓风季开始于6月1日,几乎与能提升汽油和柴油需求的美国夏季驾驶旺季同时开始。这两种主要燃料的库存本就较低且持续在下降,其价格水平已升到了创纪录水平。但考虑到所有的风险,其价格显然还未见顶。

    周一据报道,一位白宫高级官员告诉福克斯商业频道,拜登政府正在考虑动用应急柴油储备以缓解供应紧张,这项措施此前很少使用。

    白宫官员已准备好一份紧急声明,允许总统拜登从东北家庭取暖油储备(Northeast Home Heating Oil Reserve)中释放柴油,以应对情况进一步恶化时的短期供应短缺。


  • 美联储《2021年美国家庭经济状况报告》出炉,首次提及加密货币

    美联储《2021年美国家庭经济状况报告》出炉,首次提及加密货币

    据报告,2021年有12%的美国成年人持有加密货币。

    周一,美联储发布了《2021年美国家庭经济状况报告》。

    《2021年美国家庭经济状况报告》审视了美国成年人及其家庭的财务状况。该报告来自美联储董事会的第九次家庭经济和决策年度调查(SHED),SHED于去年10月和11月进行,调查样本为11000多名受访者。由于SHED先于新冠肺炎病毒Omicron变异株的产生与扩散,以及最近几个月经济格局出现巨变,这份报告的内容与实际情况可能会有一些出入。

    美联储理事鲍曼说:

    “SHED结果为了解美国人在2021年末的财务状况做出了重大贡献,SHED得出的研究结果,有助于美联储更好地了解美国经济从疫情中复苏的阶段所面临的经济挑战。”

    此外,该调查还深入了解了上班族在疫情期间的经历。15%的上班族表示,他们从事的工作与一年前不同,他们中的大多数人表示,新工作总体上更好;在2021年,线上办公也在持续发展。

    在SHED进行的那一周,调查显示,22%的上班族完全居家办公,尽管低于2020年末的29%,但却远高于新冠病毒出现前的7%。而大多数居家办公的上班族表示,由于工作与生活得到了平衡以及不再将更多的时间浪费在通勤上,他们更中意居家办公。居家办公的上班族们还表示,如果恢复线下办公后遭遇老板冻结工资,他们就会寻求跳槽。

    此外,报告还探讨了与银行和信贷、收入、住房、学生贷款和退休相关的家庭经历以及几个新主题,例如使用加密货币和“先买后付”服务等新兴金融产品。

    民众对经济前景的担忧由来已久

    报告显示,早在去年底,即使没有2022年的物价飙升和消极市场情绪,美国人依旧对国民经济状况感到紧张。

    报告显示,只有24%的人认为国民经济状况良好或优秀,该比例从2019年的50%一路下跌,且低于2020新冠肺炎元年的26%。

    同样的,《2020年美国家庭经济状况报告》中对美国经济评价良好的比例为48%,尽管实际上,相比2020年发布的43%有所改善,但与2019年的63%相比,这个数值急剧下降。

    而在去年SHED进行的那个时段内,美国通胀刚刚开始升温。11月份,美国消费者价格指数较2020年同期上涨6.8%,并最终在2022年3月达到8.5%的峰值。此外,以GDP衡量的美国第一季度增长下降了1.4%,这是自2020年第一季度疫情爆发以来,美国首次出现负增长。

    尽管人们担心美国经济放缓,但《2021年美国家庭经济状况报告》的财务状况相当强劲,甚至达到了2013年SHED开始以来的最高水平。大约78%的美国成年人表示,他们要么财务状况良好,要么生活舒适,低收入家庭在这一类别中的增长尤为明显,从2020年的40%跃升13个百分点至53%。

    而SHED也发现,少数族裔群体的财务状况也有所提高,西班牙裔成年人的财富增长尤其明显。

    已育群体,尤其是低收入已育群体,是报告中提及的,在经济福利方面获利最大的群体。在已育群体中,有四分之三的人表示,他们的财务状况至少还不错,他们的财富比2020年增加了8个百分点。

    报告称,在2021年,能够使用现金、储蓄或信用卡支付400美元紧急费用的美国成年人比例上升至SHED问世九年来的最高水平68%,高于2013年调查刚开始时的50%,这也是一个新高;同时,11%的成年人无法通过任何方式支付费用。此外,尽管美国成年人中,表示自己的财务状况比一年前更糟的比例下降了4个百分点至20%,但仍明显高于2019年的14%。

    由于通胀在2021年末和今年持续飙升,美联储开始加息,美国经济开始放缓。美联储还宣布停止每月购买债券的行动,并将从6月开始减持9万亿美元的资产。

    纽约联储周一发布的另一项调查显示,对政府通过社会计划提供帮助的预期正在下降。

    美联储《2021年美国家庭经济状况报告》出炉,首次提及加密货币

    自新冠肺炎疫情爆发以来,美国国会批准了总计超过5万亿美元的各种援助形式。然而,美国成年人对福利和失业救济金增加的预期从2021年4月的49%和45%,跌至一年后的35%和26%。

    SHED受访者还表示,他们正降低对住房援助和学生贷款计划的期望。美国联邦最低工资提高的可能性也从2021年4月的50%,下降到今年的39%。

    美联储《2021年美国家庭经济状况报告》出炉,首次提及加密货币

    加密货币首次出现在报告中

    据报告,2021年有12%的美国成年人持有加密货币。

    2021年,SHED首次对11000名调查对象询问关于加密货币所有权和使用权的问题。这表明,美联储对蓬勃发展的加密货币市场展示出越来越浓厚的兴趣。

    SHED收集到的数据表明,美国消费者对加密货币的货币属性兴趣不大。他们持有加密货币基本上用于投资,而不是用于支付。在11000名调查对象中,只有3%的受访者表示,他们在前一年将加密货币用于支付商品或转账活动;相比之下,11%的人持有加密货币作为投资。

    报告称,投资加密货币的收益高得“反常”:在把加密货币当作投资的美国成年人中,赚了10万美元或更多的占到了46%。

    报告还发现,那些把加密货币当作投资的美国人都有银行账户;而在那些把加密货币当作正儿八经的货币来用的人中,有13%没有银行账户。


  • 汇丰分析师继续看多债券 称通胀让华尔街的收益率预测乱了阵脚

    汇丰分析师继续看多债券 称通胀让华尔街的收益率预测乱了阵脚

    一轮收益率飙升过后,美国债券最糟糕的日子可能已经过去。

    这是汇丰控股长期看涨债券的Steven Major的看法。他表示,华尔街对收益率的预测一向不太靠谱,现在投资者也应该无视他们的更高收益率预测。事实上,投资者和分析师可能被最近的收益率飙升搞得乱了阵脚。他补充说,在通胀轨迹仍然不确定的情况下,损失程度和预测历史等其他指标现在可能更具价值。

    汇丰分析师继续看多债券 称通胀让华尔街的收益率预测乱了阵脚

    Major说:

    “债券市场刚刚经历的下跌与以前创纪录的抛售并无二致。永远不会有一个指标可以说明一切,但看看以前的预测误差,可能会让一些投资者对基于更高收益率预测而建仓三思而行。”

    Major认为,预测的问题在于,共识预测与市场定价的收益率相差不大,而后者受到当前利率和趋势的强烈影响。他补充说,预测与远期价格如此接近,意味着预测中存在所谓的“近期偏差”,再加上投资者规避风险、避免特立独行的天性。

    目前远期市场预计10年期美国国债收益率将在一年后达到3%,而接受媒体调查的策略师和经济学家的预测中值约为3.15%。10年期国债收益率周一报2.85%。Major对收益率的预测是,到2022年第二季度末降至2.5%,到2023年第二季度末降至2.25%。

    汇丰分析师继续看多债券 称通胀让华尔街的收益率预测乱了阵脚

    远期利率是基于收益率曲线计算出来的。汇丰认为,共识预测与远期利率的密切联系是追踪预测误差的理想方式。Major表示,现在的收益率水平远远高于一年前的预期,而这个误差在过去20年基本上都是这么大。对这些误差的分析表明,

    “市场在预测收益率升高方面不怎么灵,而在预测收益率下降方面更糟糕。”

    Major表示,通胀是过去一年预测误差的关键原因。

    “通胀比我们许多人想象的更持久,这是收益率远高于一年前大多数预测的主要原因。我们根据通胀的快速上升去调整收益率预测的速度太慢了,低估了通胀的高度和粘性。”

    彭博指数显示,截至上周末,美国国债今年已下跌8%,有可能至少50年来首次连续两年下跌。一个全球债券指数下跌了11.6%。这些下跌在过去一周得到缓解,因为股市大跌引发避险需求,基准10年期美国国债收益率在5月9日触及2018年以来最高点3.2%以后,下跌超过30个基点。


  • 2500亿美元资金的再平衡或重振股市

    2500亿美元资金的再平衡或重振股市

    小摩预计,接下来股市的再平衡流动可能推动美股反弹10%。

    摩根大通表示,全球大型基金似乎准备通过2500亿美元的投资重振萎靡的股市,这些投资可能会吸引动量交易员入场,到6月底美股有望反弹10%。

    摩根大通预计,主权财富基金、养老基金和平衡型共同基金的投资组合将在未来几周向股票倾斜,以实现资产配置目标,这将是自2020年第一季度以来最大规模的再平衡。

    2500亿美元资金的再平衡或重振股市

    新的资产配置可能会鼓励CTA基金追随趋势。从投资风格来看,CTA基金可分为趋势交易和非趋势交易两类。但实际上趋势交易的CTA基金占了绝大多数,几乎所有系统化交易的CTA基金都属于这一类。目前CTA基金仍在看跌美股。

    在当前流动性不佳的背景下,投资者试图不动声色地进行规模交易,但所有这些变动都可能对股票价格产生巨大影响。

    摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou在接受采访时表示:

    “鉴于目前股市深度极低,到6月底,这种资金的再平衡流动对股市的累计影响可能超过10%。”

    上周,对经济增长的威胁和美联储的鹰派态度引发了投资者的焦虑,美股从熊市虎口脱险,而Panigirtzoglou作为华尔街广为人知的专家仍在吹捧其乐观情景。


    主权财富基金和共同基金再平衡让标普500指数在3月止跌回升

    摩根大通的策略师们几个月来一直打着看涨的旗号,这让他们在日益看跌的市场中显得与众不同。摩根士丹利的策略师迈克尔•威尔逊(Michael Wilson)周一警告称,由于经济增长放缓的风险越来越大,美国主要股指可能会从当前水平下跌13%。MLIV调查的受访者则预计其将较上周五收盘水平进一步下跌10%。

    2500亿美元资金的再平衡或重振股市

    摩根大通曾预计,3月份的季度再平衡资金会给全球股市带来高达10%的涨幅——尽管这被证明过于乐观,但MSCI全球指数在当月还是上涨了2.5%,这是今年全年唯一上涨的月份。

    养老基金和主权财富基金是投资界的中坚力量,它们通常每季度都会重新调整其市场敞口,以恢复其60%股票和40%债券的资产配置。

    如今,股价的下跌使它们未能达到目标。据美国的银行称,为了进行资产配置再平衡,他们将在月底前将约450亿美元从债券转移到股票,然后在6月底前再转移2070亿美元。

    管理着7.5万亿美元资产的美国固定福利养老金预计将需要将高达1670亿美元的资金转移到股票中,以实现其长期资产配置目标并将股票的配置比例恢复到3月份的水平。

    根据摩根大通的计算,全球最大的养老基金、规模达1.6万亿美元的日本政府养老投资基金(GPIF)必须在本季度末购买160亿美元的股票才能回到目标资产配置。除此之外,规模为1.3万亿美元的挪威石油基金需将130亿美元转移到股市,而瑞士国家银行则应在季度末前购买110亿美元。

    养老基金的内部限制相较主权财富基金和平衡型共同基金没有那么严格,因此实际所需的再平衡规模可能小于计算值。对此,三家管理基金的机构都未作出回复。


  • 欧洲远期电价再创新高 电力冲击将再掀通胀浪潮

    欧洲远期电价再创新高 电力冲击将再掀通胀浪潮

    石油危机对经济的冲击就像巨浪冲击海滩,影响是直接和巨大的。电力危机则不同,影响缓慢然后令人不知所措。

    这种差异解释了为什么政策制定者和投资者关注石油而往往忽视电力。这是一个很大的错误,因为电力价格方面的另一个大困境即将到来,与去年年末欧洲经历的困境没有什么不同。

    过去几周,2022年底,特别是2023年的地区远期电力合同大幅上涨,这预示着公用事业费用将进一步上涨。在某些情况下,远期合约创下了历史新高,在过去两个月飙升了约40%。

    电力价格在全年12月上涨,在今年2月底又上涨了几天。从那时起,每日电价已经回落。这种下降具有误导性。在电力方面,重要的是累积平均值。月平均数据描绘了一幅令人担忧的画面。

    5月迄今,基准的德国一年期电力远期合约平均每兆瓦时222欧元(合235美元),接近有史以来最高月度水平,高于去年12月创下的每兆瓦时207欧元的纪录。在2021年之前,同一基准合约的最高平均价格是2008年7月的83欧元。

    俄乌冲突推高了天然气和煤炭价格,是这场危机的主要驱动因素。法国的低核电产量也加剧了这种情况:国有的法国电力公司(electrite de France SA)最近将其2022年核电产量指导下调至不到300太瓦时,较10年前下降了30%以上。

    欧洲远期电价再创新高 电力冲击将再掀通胀浪潮

    欧洲公用事业公司提前几个月在批发市场购买电力,为客户确定成本。因此,当前期货合约价格的上涨,实际上是在酝酿明年零售价格的大幅上涨。这一激增将与去年秋天类似,当时电费成为从西班牙到英国的一个烫手的政治山芋。

    这种增长可能会再次迫使各国政府通过补贴和减税,支出数十亿美元来缓冲影响。现在的问题是,在生活成本普遍下降的基础上,公用事业费用的上涨将进一步收紧家庭预算。对于欧洲央行和英国央行来说,这是未来更多的麻烦,它们已经在与数十年的高通胀作斗争。如果说石油冲击引发了通胀浪潮,那么电力冲击将进一步掀起通胀浪潮。

    就石油而言,市场上的现货价格将使加油站的价格每天都在波动。在电力方面,这种变化每个月都会显现出来——而且未来将尤其引人注目。例如,在英国,公用事业公司向家庭收取的最高电(通常称为价格上限)目前每年重新计算两次。由于2022年底和2023年初的价格已经在高水平上交易了数周,上限势必会大幅提高。

    Cornwall Insight估计,到10月份,电力和天然气双燃料税可能会从目前的1971英镑提高30%以上,达到每年2595英镑(3238美元)。今年早些时候,同样的关税飙升了54%,之后政府出面缓解了上调引起的冲击。

    欧洲远期电价再创新高 电力冲击将再掀通胀浪潮

    其他国家的趋势也类似。德国公用事业公司和大型电力买家现在正在以超过200欧元/兆瓦时的价格交易2023年全年的电力供应,创下当年的最高纪录。从这个角度来看,2019年的远期价格徘徊在50欧元左右。法国2023年远期电价上周飙升至每兆瓦时300多欧元,创合同价格纪录。今年1月,同样的合同价格还不到130欧元每兆瓦时。

    这些涨价的影响要到今年晚些时候才会在零售价格上显现出来。但当电力市场在2022年底和2023年初达到高潮时,对家庭和小企业的影响将是相同的:大量居民将受到影响。


  • 没有神奇的交易系统和绝对精准的预测

    没有神奇的交易系统和绝对精准的预测


    加密资产交易员Altcoin Pepe在其个人推特上总结了他七年技术分析的感想。他说自己从事交易七年了,经过这么多年的市场历练,此时才对自己的交易方法充满信心。虽然有些人学得比较快,但成功人士不会做的一件事就是放弃。


    他随后连续发了九条推文,总结了他以技术分析交易七年的感想,强调奉行技术分析指标精简为原则,且不存在神奇的交易系统,没有绝对精准的预测,这些纯粹是概率问题。


    1. 没有绝对,只有是概率


    不管你多有自信,以绝对笃定的方式思考、交谈,绝对是一条通往贫穷的捷径。报以这种心态,你不会在这场比赛(交易)中持续存活很长时间。


    交易中,你应该认为自己永远是错的,并以此相应地采取措施管理你的风险。


    2. 没有神奇交易系统


    没有神奇的交易系统和绝对精准的预测

    有一款适合你的交易系统,你可以用任何你想要的东西来打造一个有利可图的交易系统。


    不管是简单的价格行为、交易指标还是订单流,你只需要选择其中某个或某些,以此为基础来创建一些你能遵循的交易原则。


    3. 没有神奇的技术指标


    优势在于如何使用交易指标,以移动平均线(MA)为例,有很多种方法可以通过移动平均线在市场上赚钱,有些技术指标比其他指标更有效,这需要运用你的想像力。


    4. 简单往往是最好的


    如果你关注或学的东西太多(技术指标、交易策略或方法等),你可能会因为考虑太多而错过机会。


    没有神奇的交易系统和绝对精准的预测

    因此,简单往往是最好的。你需要打造一个易于遵循和管理的交易系统。


    5. 买入恐惧,卖出贪婪


    当别人恐惧时你买入,别人贪婪时你卖出。


    这听起来很简单,但多数情况下恰恰相反,多数人会随着价格高涨而欣喜若狂,随着价格下跌而悲叹不已。


    低价= 机会

    高价= 实现这个机会


    在止盈之前,那都不是你的钱。


    6. 计划你的交易,交易你的计划


    从一个交易系统换到另一个交易系统,这不该是你的交易方式。如果你这样做了,那就不该进行交易。


    你需要回到起点并重新考虑你的交易策略。一个优秀交易者在分析与执行上都是一致性的。


    7. 风险管理


    请注意,风险管理可能是让你难以盈利的主要因素。


    许多交易者的策略都不错,但风险管理系统存在缺陷,做些许调整可以让交易结果变得更积极。


    8. 耐心必不可少


    没有耐心犹如陷入泥潭,让你挣扎不休。因此,耐心或耐性是交易中必不可少的品质。


    与其追逐价格,不如等待价格达到你预先设定的水平,且只在达到目标价时执行,其它时间把资金留在手上。


    如果你缺乏足够的耐心,那就试着做高频交易吧!这样噪声会少一点。


    如果你正努力耐心等待,试着在高窄旗图表形态(High Tight Flag, HTF)上交易,噪音会更少。


    9. 进攻赢得比赛,防守赢得冠军


    交易是一场游戏,保住本金可以让你继续玩下去。


    迅速减少亏损的仓位。当一笔交易不如预期时,你应该毫不犹豫地砍仓,专注于你的防守,收益将随之而来。


    就像英超球队曼联前领队费格逊一直所说的那样,“进攻可以帮助球队取得胜利,防守才能让球队夺取冠军”。

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